Los bonos en dólares ensayaron un rebote y el riesgo país anotó la mayor baja diaria en tres semanas

La renta fija, fuertemente golpeada en las últimas ruedas, repuntó en Wall Street y en la bolsa porteña, mientras el riesgo país retrocedió casi 3%.

Tras varias jornadas complicadas, disminuyó el riesgo país.

Los bonos en dólares rebotaron este jueves y el riesgo país registró su mayor baja diaria en tres semanas, tras la presión que habían sufrido los activos argentinos por el sorpresivo triunfo de Lula da Silva frente a Flávio Bolsonaro en las elecciones presidenciales de Brasil. Las acciones, en cambio, acumularon su cuarta rueda consecutiva en retroceso, en una jornada negativa para Wall Street.

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Los Globales avanzaron hasta 0,7% en el tramo corto y 1,3% en el largo, en un contexto favorable para la deuda emergente, cuyo ETF de referencia, el EMB, ganó 0,5%. En ese marco, el riesgo país cayó 2,9% y cerró en 741 unidades.

En el mercado cambiario, el dólar mayorista bajó 0,2% y cerró en $1.539, mientras que el contado con liquidación (CCL) retrocedió 0,5% hasta los $1.651. Además, el Banco Central compró u$s47 millones, después de tres ruedas sin intervención en el mercado oficial.

La discusión sobre la continuidad del programa económico también aparece en la curva de deuda en pesos. Tomás Bazzani, analista de Research de MM Investments, señaló que, al cierre del miércoles 28 de octubre, el bono ajustado por inflación con vencimiento en junio de 2027 (TZX27) rendía una tasa real del 4,6%, mientras que el de junio de 2028 (TZX28) ofrecía 10%. Es decir, el rendimiento se más que duplicaba al comparar un vencimiento anterior al cierre del actual mandato presidencial con otro posterior.

Entre ambos se ubicaba el TZXD7, que vence el 15 de diciembre de 2027, cinco días después del cambio de mandato, con una tasa real del 7,5%. Para Bazzani, esa diferencia sugiere que el mercado exige una prima por la incertidumbre sobre la política económica después de diciembre de 2027.

El analista destacó que la brecha de rendimiento entre junio de 2027 y junio de 2028 alcanzaba los 5,4 puntos porcentuales, mientras que entre este último vencimiento y los títulos que llegan hasta 2033 la diferencia era, como máximo, de 1,6 puntos. Según su interpretación, esa forma de la curva apunta a que una parte de la prima se concentra en el cruce del mandato, aunque no permite atribuir toda la diferencia de tasas exclusivamente al riesgo electoral.

El MSCI Merval cayó 1% hasta los 94.530 puntos y acumuló su cuarta rueda consecutiva en baja. Medido en dólares, retrocedió 0,1% hasta los u$s58.

Entre las acciones del panel líder, las mayores pérdidas fueron las de Edenor (-4%), YPF (-3,9%), Central Puerto y Sociedad Comercial del Plata (-3% ambas). En cambio, las subas estuvieron encabezadas por Transportadora de Gas del Norte (+4,4%), Ternium (+3,1%) y Aluar (+2,6%).

En Wall Street, los papeles argentinos cerraron con resultados mixtos. YPF lideró las bajas con un retroceso del 3,3%, seguida por Edenor (-3,2%), Central Puerto (-2,3%) y Transportadora de Gas del Sur (-1,3%).

Entre los avances se destacaron Corporación América Airports (+3%), Loma Negra y Tenaris (+1,5% cada una), Banco Macro (+1,2%) e IRSA (+1,1%).

El desempeño se produjo en una jornada negativa para los principales índices estadounidenses, golpeados por la reacción a los resultados de Alphabet. El Nasdaq Composite perdió 1,4%; el S&P 500 cedió 0,5% y el Dow Jones bajó 0,3%. Alphabet se desplomó 12,3%, mientras que Amazon, que había retrocedido 4,3% durante la rueda, caía otro 9,3% en las operaciones posteriores al cierre tras presentar su balance.

En paralelo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajaron: la tasa a diez años cedió seis puntos básicos, hasta el 4,96%, y la de dos años recortó siete puntos, al 4,63%.