Las claves del proyecto de Javier Milei para reformar la Carta Orgánica del BCRA
El Ejecutivo enviará al Congreso una iniciativa para modificar el funcionamiento del BCRA. El objetivo es reforzar su independencia, impedir el financiamiento monetario del Tesoro y replicar aspectos del modelo peruano, considerado un caso exitoso de estabilidad monetaria en la región.

La reforma de la Carta Orgánica del Banco Central será uno de los proyectos económicos que el Gobierno buscará impulsar durante el segundo semestre.
La iniciativa forma parte de los compromisos asumidos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), aunque en Casa Rosada sostienen que responde, sobre todo, a uno de los pilares del programa económico de Javier Milei, que consiste en establecer límites permanentes a la emisión monetaria y blindar por ley la estabilidad de precios.
El proyecto apunta a modificar el funcionamiento de la autoridad monetaria y, especialmente, el artículo que define sus objetivos.
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La legislación vigente, reformada en 2012 durante la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner, establece que el Banco Central debe promover la estabilidad monetaria y financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social.
El oficialismo considera que ese esquema amplió excesivamente las funciones del organismo y habilitó una mayor discrecionalidad en la política monetaria.
La intención del Gobierno es volver a un mandato más acotado, con la estabilidad de precios como objetivo prioritario.
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En ese punto, Milei tomó como referencia la legislación peruana, que establece como finalidad principal del banco central preservar el valor de la moneda.
En el oficialismo sostienen que ese diseño institucional contribuyó a que Perú mantuviera durante décadas niveles de inflación considerablemente más bajos que el promedio de América Latina, incluso atravesando sucesivas crisis políticas.
Cómo es la reforma de la Carta Orgánica del BCRA que prepara el Gobierno Otro de los ejes centrales será restringir la posibilidad de que el Banco Central financie al Tesoro Nacional.
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El Gobierno pretende eliminar o limitar al máximo los mecanismos que permiten asistir al Estado mediante emisión monetaria, una práctica que identifica como una de las principales causas de la inflación.
En distintas oportunidades, el Presidente incluso sostuvo que esa prohibición debería quedar plasmada en la legislación para impedir que futuros gobiernos recurran nuevamente a ese instrumento.
La iniciativa también buscará fortalecer la independencia institucional del Banco Central respecto del Poder Ejecutivo.
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El objetivo es que las decisiones de política monetaria queden resguardadas de las necesidades fiscales del gobierno de turno y se establezcan reglas más rígidas para el funcionamiento de la autoridad monetaria, en línea con las recomendaciones que el FMI viene realizando desde hace años para la Argentina.
Dentro del Gobierno también consideran que la reforma implicará revisar buena parte de las modificaciones incorporadas por la Ley 26.739, sancionada en 2012.
Aquella norma amplió las facultades del Banco Central y permitió que la entidad desempeñara un papel más activo en el financiamiento de políticas públicas y del Tesoro.
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Para la actual administración, ese cambio desdibujó el rol original del organismo y favoreció una utilización recurrente de la emisión para cubrir el déficit fiscal.
El debate, sin embargo, excede las fronteras del oficialismo.
Entre los economistas existe consenso sobre la importancia de fortalecer la credibilidad del Banco Central, aunque no todos coinciden con el alcance de la reforma.
Algunos sostienen que concentrar el mandato exclusivamente en la estabilidad monetaria mejora la previsibilidad y reduce el riesgo inflacionario.
Otros advierten que limitar demasiado las funciones del organismo podría restarle herramientas para intervenir frente a crisis financieras o actuar como prestamista de última instancia.
La reforma aparece, además, como una de las metas estructurales incluidas en el nuevo acuerdo con el FMI.
Por ese motivo, el Gobierno busca avanzar con el proyecto durante este año, junto con otras iniciativas vinculadas al programa económico.
En la Casa Rosada consideran que dotar al Banco Central de un nuevo marco legal constituye un paso necesario para consolidar el proceso de desinflación y otorgar mayor previsibilidad al esquema macroeconómico.
Más allá de la discusión técnica, el tratamiento parlamentario tendrá un fuerte componente político.
El oficialismo deberá reunir mayorías para aprobar una modificación que toca uno de los instrumentos más sensibles de la política económica y que volverá a poner en debate cuál debe ser el rol del Banco Central en la Argentina.
Las definiciones de Adrián Ravier sobre la medida del Gobierno En conferencia de prensa, el vocero presidencial Adrián Ravier brindó detalles sobre la medida.
De esta forma, expresó: "La Iniciativa que el presidente Milei viene presentando en varios lugares.
La primera es establecer que la única función del Banco Central sea preservar el valor de la moneda.
Es volver a la carta orgánica de 1992, donde decía, es misión primaria y fundamental del Banco Central preservar el valor de la moneda".
"En el año 2012, Marco Del Pont, presidente de autoridad monetaria, cambió ese artículo 3, diciendo que el Banco Central tiene por finalidad promover, en la medida de su facultades y en el marco de las políticas establecidas por el gobierno nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social", aclaró.
Luego detalló que "ahí apareció el problema central".
Entonces, Ravier enfatizó: Argentina pasó a ser más desigual, más pobre, perdió el crecimiento, perdió la estabilidad monetaria, y nosotros creemos que es precisamente porque el Banco Central perdió su misión central, que debió haber sido preservar el valor del dinero".
"También es muy polémica la frase, en el marco de las políticas establecidas por el gobierno nacional, porque reduce la independencia del banco central respecto del poder ejecutivo.
Es fundamental para adelante que el banco central sea independiente del del poder político de turno", agregó.
Posteriormente "Un segundo factor es prohibir el financiamiento del tesoro nacional.
Aquí, el presidente se refiere a que no se puede financiar más al tesoro, por ejemplo, a través de adelantos transitorios, que son préstamos del Banco Central al tesoro a tasa 0".
"Por otro lado, prohibir la creación de las letras intransferibles del tesoro.
Este era el instrumento con el cual el gobierno toma las reservas del banco central y luego deja en su lugar estas letras intransferibles, que además no se pueden vender en el mercado, con lo cual nos deja un problema al gobierno que sigue".
"Esto que le pasó a Javier Milei, de recibir reservas netas negativas, esto de recibir un banco central quebrado, descapitalizado, es algo que no se puede repetir, y que este cambio en la carta orgánica pretende resolver.
Fortalecer el esquema de gobernanza de la entidad incorporando mecanismos institucionales que otorguen mayor estabilidad a sus autoridades y 11 los requisitos para la remoción del presidente y del directorio".
"Creo que sería deseable, algo que ha pasado en otros lugares, como en Estados Unidos, que de repente Alan Greenspan sea presidente por varios mandatos, pasan los presidentes, y el presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos sigue siendo el mismo".
"Sería deseable que en Argentina un presidente que cumpla con esta misión, que logre estabilizar nuestra moneda, nos dé una moneda sana, pasen los gobiernos y mantengan al mismo presidente de del Banco Central, si es que cumple con el mandato de de la institución monetaria que queremos todos los argentinos, que es garantizarnos una moneda sana sobre la cual podamos luego intercambiar, generar transacciones, comercio, riquezas y demás".
"Otro punto, restringir la distribución de utilidades del Banco Central, salvo en circunstancias excepcionales previstas por la ley, como escenarios de deflación.
Y, por último, endurecer el régimen de responsabilidades y sanciones para las futuras autoridades que, de manera directa o indirecta, utilicen el Banco Central para financiar el déficit fiscal del Tesoro Nacional mediante la emisión monetaria", finalizó Ravier en sus aclaraciones.
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