El riesgo país sube y se consolida arriba de los 700 puntos, pero los ADRs suben más de 3%

Los activos argentinos extienden su debilidad. Crecen las preocupaciones del mercado por el programa financiero, la debilidad de la economía y las perspectivas políticas para el Gobierno de cara a las elecciones.

El riesgo país se consolida por encima de los 700 puntos básicos.

Los bonos soberanos en dólares vuelven a operar en rojo este viernes, en medio de las crecientes preocupaciones de los inversores sobre la marcha de la economía argentina. Así, el riesgo país vuelve a subir y se consolida por encima de los 700 puntos básicos, mientras las acciones argentinas muestran una dinámica favorable.

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Los títulos Globales, emitidos bajo jurisdicción neoyorquina, caen hasta 0,6% en Wall Street y operan con bajas generalizadas. En tanto, los Bonares, de legislación argentina, muestran un comportamiento dispar y con variaciones más acotadas. De esta manera, los Globales acumulan retrocesos de hasta 6,6% en el último mes.

Como consecuencia de esta nueva baja de los bonos, el riesgo país sube 6 puntos hasta los 710 puntos básicos. El indicador elaborado por el banco J.P. Morgan se consolida así por encima de los 700 puntos y acumula una escalada del 77% en los últimos tres meses.

Detrás del deterioro del escenario financiero confluyen varios factores. Por un lado, un contexto internacional más adverso para los mercados emergentes. Por otro, crecieron las dudas de los inversores sobre la situación económica y política local, especialmente en torno al programa financiero de 2027 y el escenario político de cara a las elecciones presidenciales.

Las preocupaciones sobre la economía real también ganaron peso. Este miércoles, el INDEC informó que la actividad económica avanzó apenas 0,1% mensual sin estacionalidad en agosto, muy por debajo de lo necesario para compensar el desplome de 2,8% registrado en julio. De esta manera, la economía quedó prácticamente estancada y se acercó a un escenario de recesión técnica, en un contexto que suma presión sobre los activos argentinos.

En contraste con la deuda soberana, las acciones argentinas operan con mayoría de alzas. El MSCI Merval avanza 3,4% en pesos y 2,4% en dólares, en una jornada de recuperación para la renta variable local.

Entre los ADRs que cotizan en Wall Street, Supervielle lidera las subas con 4,5%, seguido por Cresud (+4,4%) y TGS (+4,2%). También avanzan Galicia (+3,8%), Tenaris (+3,3%), BBVA (+3%), Macro (+2,5%), Pampa Energía (+2,5%) e YPF (+2,3%).

Así, mientras los bonos soberanos continúan bajo presión y el riesgo país se mantiene por encima de los 700 puntos, la renta variable muestra un rebote más amplio, con subas tanto entre los bancos como en las compañías vinculadas a energía y otros sectores.